Emissione Btp Più, primo titolo retail con rimborso anticipato

Il 2025 inizia in modo turbolento per i mercati obbligazionari, ma il debito italiano regge. Le emissioni programmate a medio-lungo termine dal Tesoro raggiungono i 350 miliardi di euro, mentre la Bce riduce il suo supporto, “scaricando” 67 miliardi di Btp acquisiti con i programmi Pepp e App. In tale contesto, il coinvolgimento del segmento retail rappresenta un elemento di stabilità, supportando una strategia che include possibili emissioni di nuovi Btp Italia.

I tassi minimi garantiti del Btp Più saranno noti il 14 febbraio e varieranno in base alla domanda e alle condizioni di mercato. Tuttavia, le cedole trimestrali e le condizioni fiscali rendono il titolo particolarmente attraente, considerando anche che i rendimenti italiani restano i più alti dell’area euro, mentre l’inflazione interna si mantiene bassa (1,3% contro il 2,4% della media europea).

L’opzione del rimborso anticipato, disponibile solo per chi sottoscrive durante il periodo iniziale e conserva il titolo fino alla data prestabilita, consente una maggiore flessibilità senza dover vendere sul mercato. Il titolo è acquistabile alla pari e senza commissioni, pur rimanendo a carico eventuali costi di gestione del conto titoli o del trading online.

Caratteristiche principali del BTP Più:

1. Durata: 8 anni.
2. Cedole fisse: Pagate ogni tre mesi, con un meccanismo step up in due fasi di 4 anni ciascuna, con un tasso cedolare più elevato nella seconda fase.
3. Rimborso anticipato:
   • Possibile alla fine del quarto anno.
   • Recupero dell’intero capitale investito o di una quota minima di 1.000 euro.
   • Comunicazione da inviare alla banca o all’ufficio postale entro la finestra indicata dal MEF (prevista per gennaio 2029).
   • Disponibile solo per chi ha acquistato il titolo nel periodo di collocamento iniziale e lo ha mantenuto fino alla data di esercizio.
4. Garanzia del capitale:
   • Interamente garantito alla scadenza degli 8 anni per chi non esercita il rimborso anticipato.
   • Il titolo può essere ceduto prima della scadenza alle condizioni di mercato, senza vincoli.
5. Importo minimo di investimento: 1.000 euro, con sottoscrizione garantita dell’intero importo richiesto durante i giorni di collocamento. L’acquisto è alla pari e senza commissioni, salvo eventuali costi di gestione del conto titoli o di trading online.
6. Tassazione agevolata:
   • 12,5%, come per gli altri titoli di Stato.
   • Esenzione dalle imposte di successione.
   • Esclusione dal calcolo ISEE fino a 50.000 euro investiti, come previsto dalla legge di bilancio 2024.
7. Piattaforma di collocamento:
   • Attraverso la piattaforma MOT di Borsa Italiana.
   • Dealers: Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A., UniCredit S.p.A..
8. Comunicazione dei tassi minimi garantiti:
   • Venerdì 14 febbraio saranno resi noti i tassi per i primi 4 anni e per i successivi.

Modalità di acquisto:

• Home banking abilitato al trading online.
• Rivolgendosi alla propria banca o all’ufficio postale, in presenza di un conto deposito titoli.

Il BTP Più rappresenta un’interessante opportunità per i piccoli risparmiatori, grazie alla combinazione di flessibilità, sicurezza del capitale, e vantaggi fiscali.